第三十一章 大空头（18）(2/3)

尼不慌不忙地说道：“这里有几个问题要分开来看。第一，我是说过300点是牛市起点，诸位，9月份股市最高点是多少？450多点！从300点到450点，足足涨了150点，而美国股市从启动到确认股市走牛，一共花了将近4年时间，前面4年也就不过涨了区区200点，后面一年涨了150多点，我说300点是牛市起点有什么问题？事实证明我不仅说对了，而且说的还很及时，我说这句话的时候还不到280点，哪怕以前一天股票也没玩过，那时候冲进去投资至少也能赚一半以上，如果加个2-3倍杠杆，早已买车买房成为人生赢家了……其次，本来股市还可以涨得更高，涨过500点我认为是可能的，但因为联——不好意思，我答应过总统不再骂人的，我是文明人，又是公众场合，一定说到做到……”

众人哄堂大笑！

“因为某些机构执行了脑洞大开的政策——脑洞大开不属于骂人吧？”孔蒂尼一边自言自语，一边道，“拼命打压股市，恨不得就直接赤膊上阵把股市点数拽下来，拼命出台一些与绝大多数美国投资者利益相违背的政策，美其名曰控制风险，保护中小投资者利益，在他们的人生字典里，赔钱或者少赚钱才是中小投资者的利益，否则很难解释这个动机。”

大家又一片笑声：总裁说好不骂人的，确实也做到了，这里虽然没用一个脏字，但却把美联储骂得体无完肤。

“基于这种立场和形势判断，所以这lún_dà牛市我认为差不多了，该回调了——这是我说的第二句话，我不看好股市后续发展几个月前就在说了，我那时候反复强调，如果某些政策强制推行的话，股市会遭遇严峻考验，事实如何你们也见到了，以这两天的数据和市场走势来衡量，说明我又说对了！”孔蒂尼笑笑，“我觉得你们应该明我还是有眼力见的，不是闭着眼睛在扯淡，更不是昧着良心说话。”

台下一片掌声，孔蒂尼说了两个不是，那么谁是呢？答案不言而喻！

“您对后市还抱有乐观态度么？这次下跌是不是为了更好的上涨做准备？就像去年11月，今年3月那样。”

“我觉得基本上这很难。”孔蒂尼沉『吟』道，“这两天我也听到了不少投资者跳楼的消息，为什么股市从最高点下来不过区区20就『逼』得他们跳楼呢？因为他们杠杆太重，普遍上了8倍、10倍的杠杆，甚至还有人连部分本金都是东拼西凑借的——有些不负责任的小银行违规以消费信贷方式提供资金，名义上是商业信贷，实际在圈子内被称呼为’本金贷’——这是用来投机股市的，投机房地产的叫’首付贷’……总而言之，你面上看到的是8-10倍杠杆，实际上他们的杠杆高达15-20倍，只要点数区区一个俯冲，他们的账户便灰飞烟灭，跳楼是绝望之下的解脱。是最后的表现！

现在股市市值已跌破600亿，如果要再回升10，那就需要60亿资金，即便用4-5倍杠杆，也要12-15亿的资金量，这是个很庞大的数字，因为前面去杠杆也要增加投入。换而言之，如果面对这样剧烈的震『荡』要想保住本金安全，必须降低杠杆比例——一种是通过减持股票去杠杆，一种是增加投入去杠杆，对联合集团而言，我们主要是减持股票去杠杆，因为联合系有很大的信贷敞口，我们必须保证信用，股票多一点少一点对我们来说无所谓，对普通民众来说，他们可能需要追加资金，这会让银行体系经受考验。我今天得到的情报是不仅联合银行出现挤兑，其他各大行提款的人数也在增加，大家都在追加自己的流动『性』，这种预期被改变以后要想重新凝聚共识是不可能的。

最后也是最根本的判断是从经济数据看：从1923年到现在，美国股市在6年时间里涨了3倍半多将近4倍，而世界主要列强中，意大利表现最好，工业尤其是重工业产值翻倍，轻工业增长80，农业增长40，其他所有国家都低于这个数字，美国工业增长幅度可能不超过50，农业可能只有10-15，顶多20，这些数据你们掌握得比我更全面。